Как стагфляция отличается от рецессии

Обновлено 25 августа 2025 года

Финансовые заголовки 2025 года были тяжелыми с тремя словами: тарифы, стагфляция и рецессия. Хотя администрация Трампа заключила тарифную сделку с Китаем, сборы на импортируемые товары остаются выше, чем год назад. Экономика США должна будет приспособиться, что означает, что стагфляция и рецессия все еще находятся на столе.

Давайте разберем различия между стагфляцией и рецессией, включая то, как каждая влияет на рабочую силу, экономику и средний класс.

Что такое стагфляция?

Стагфляция – это экономический цикл, отмеченный высокой инфляцией, высоким уровнем безработицы и вялым экономическим ростом – необычной комбинацией обстоятельств. Обычно, если экономика быстро растет, безработица снижается, а цены могут расти. Или, если экономика замедляется, безработица растет, а инфляция смягчается. Редко безработица будет высокой, пока цены растут.

Последний период стагфляции в США был в 1970 -х годах. Это возникло из комбинации факторов, наиболее значимым является нефтяной кризис, который повысил цены на топливо и вызвало нормирование. Нездоровые уровни инфляции, безработицы и экономического роста сохранялись с 1970 по 1985 год.

Что такое рецессия?

Рецессия – это длительный период негативного экономического роста, обычно не менее двух кварталов или шесть месяцев. Экономический рост наиболее легко измеряется ежеквартальными изменениями валового внутреннего продукта или ВВП. ВВП – это стоимость всех производимых товаров и услуг.

Рост безработицы, снижение потребительских расходов, более низкая прибыль бизнеса и сокращение ВВП характеризуют рецессии. Инфляция не является фактором в нормальной рецессии, потому что снижение расходов и экономическое производство не могут поддерживать рост цен.

Стагфляция против рецессии

Стагфляция имеет рост цен и медленный экономический рост, в то время как рецессия демонстрирует стабильные цены с негативным экономическим ростом.

Стагфляция

• Экономический рост: Медленный
• Безработица: Высокий
• Инфляция: Высокий

Рецессия

• Экономический рост: Негатив
• Безработица: Высокий
• Инфляция: Низкий

Присутствие инфляции затрудняет исправление стагфляции, чем рецессия. ФРС может тянуть рычаги, чтобы задушить инфляцию, но эти же рычаги медленно экономический рост. Противоположность тоже верно. ФРС может стимулировать экономику, но эти действия будут стимулировать инфляцию. Другими словами, нет простого решения для контроля инфляции при стимулировании экономики.

ФРС, наконец, исправила стагфляцию, которая началась в 1970 -х годах путем приоритета контроля инфляции. В 1980 году центральный банк повысил ставку фондов ФРС. 20% борьбу 12,5% инфляция. США резко упали в рецессию, отмеченную 1,8% ВВС снижается в 1982 году. В том же году инфляция упала до 3,8% – его самый низкий уровень за десять лет.

Влияние на экономику

В периоды стагфляции экономика может продолжать расти, но в более медленных темпах. Во время рецессии экономика сокращается. Оба сценария могут привести к:

1. Потеря доверия потребителей.
2. Снижение расходов потребителей и бизнеса.
3. Сокращение прибыли бизнеса и волатильность на фондовом рынке.
4. Ограниченные финансовые возможности из -за слабого рынка труда.

Влияние на рабочую силу

Уровень безработицы в США был ниже 4,5% С октября 2021 года. Метрика увеличилась до 14,8% в апреле 2020 года во время блокировки COVID-19. Крупный рост безработицы совпал с тяжелой, но короткой рецессией.

Аналогичная картина произошла в рецессии 2009 года. ВВП США упал 2,58% и безработица выросла 10%Полем

В эпоху стагфляции безработица достигла пика на уровне 10,8% во время рецессии 1982 года.

Результаты роста безработицы включают:

1. Более медленный рост заработной платы.
2. Меньше возможностей заработать продвижение по службе или двигаться в боковом направлении.
3. Менее гибкие условия труда.
4. Меньше рабочих мест начального уровня для выпускников колледжа.
5. Потеря дохода из -за увольнений и отпуска.
6. Снижение безопасности работы.

Влияние на средний класс

Пью -исследовательский центр определяет Средний класс США как домохозяйства из трех человек, зарабатывая от 61 000 до 183 000 долларов в год. Для этой группы стагфляция может привести к:

1. Более высокая стоимость жизни. Бюджеты будут напряжены, а дискреционные расходы снизится. Семьи будут принимать меньше или более дешевые каникулы и задерживать крупные покупки.
2. Более низкий доход. Увольнения, отпуск и снижение перспективы бизнеса могут снизить доход домохозяйства.
3. Более высокие балансы долга. Будет труднее погасить долг перед лицом роста процентных ставок и более жестких бюджетов.
4. Более низкие сбережения. Некоторым домохозяйствам, возможно, придется полагаться на сбережения, чтобы покрыть потерянный доход. Инвестиционные счета могут потерять стоимость.

Если стагфляция углубляется в рецессию, вероятность увеличения шансов на потерю дохода и сроки экономического восстановления удлиняются. Некоторые домохозяйства среднего класса могут отставать от ипотечных платежей, потратить свои сбережения и оказаться в банкротстве.

Что хуже: стагфляция или рецессия?

Стагфляция может быть большей проблемой, чем рецессия, потому что:

1. Высокая инфляция подрывает доходность инвестиций и бюджеты для потребителей и предприятий. Этими проблемами сложнее справиться, когда финансовые возможности ограничены из -за слабой экономики.
2. Исправление стагфлатации может потребовать подталкивания экономики в рецессию намеренно для контроля инфляции.

В последний раз, когда стагфляция спускалась на экономику США, решение составило 20% процентных ставок и крутой рецессией. Повторение этой истории было бы худшим сценарием для нас домохозяйств.

Семьи будут изо всех сил пытаться сохранить свой доход, так как цены и затраты на долгов резко возрастают. Те, кто работает в циклической промышленности, не имеют достаточных сбережений и несут высокий задолженность, наиболее подвержены риску.

Эта статья первоначально появилась на Forbes.com.